O que é Hostile Takeover?
Um Hostile Takeover, também conhecido como aquisição hostil, é um termo utilizado no mundo dos negócios para descrever uma situação em que uma empresa tenta adquirir o controle de outra empresa, mesmo contra a vontade da administração da empresa-alvo. Esse tipo de aquisição ocorre quando a empresa compradora adquire uma quantidade significativa de ações da empresa-alvo no mercado aberto, geralmente com o objetivo de assumir o controle da empresa e substituir sua administração.
Esse tipo de aquisição é considerado hostil porque é feito sem o consentimento ou cooperação da administração da empresa-alvo. Geralmente, a administração da empresa-alvo não deseja ser adquirida e faz tudo o que estiver ao seu alcance para evitar que isso aconteça. No entanto, em alguns casos, a empresa compradora pode ter sucesso em sua tentativa de adquirir o controle da empresa-alvo, mesmo contra a vontade de sua administração.
Como funciona um Hostile Takeover?
Um Hostile Takeover geralmente começa quando uma empresa compradora adquire uma quantidade significativa de ações da empresa-alvo no mercado aberto. Essas ações podem ser compradas de acionistas individuais ou de outros investidores institucionais. À medida que a empresa compradora adquire mais ações, sua participação na empresa-alvo aumenta, o que lhe dá mais poder de voto nas decisões da empresa.
Uma vez que a empresa compradora tenha adquirido uma quantidade suficiente de ações para ter uma participação significativa na empresa-alvo, ela pode começar a pressionar a administração da empresa-alvo a aceitar sua oferta de aquisição. Isso pode ser feito através de negociações diretas com a administração, ou através de uma oferta pública de aquisição (OPA), na qual a empresa compradora faz uma oferta para comprar todas as ações da empresa-alvo a um preço específico.
Por que uma empresa faz um Hostile Takeover?
Existem várias razões pelas quais uma empresa pode decidir fazer um Hostile Takeover. Uma das razões mais comuns é o desejo de expandir seus negócios e aumentar sua participação de mercado. Ao adquirir uma empresa concorrente, a empresa compradora pode eliminar um concorrente direto e fortalecer sua posição no mercado.
Além disso, um Hostile Takeover também pode ser motivado pelo desejo de obter acesso a recursos estratégicos ou tecnologias patenteadas que a empresa-alvo possui. Ao adquirir a empresa-alvo, a empresa compradora pode obter acesso a esses recursos ou tecnologias, o que pode impulsionar seu crescimento e competitividade.
Quais são os riscos de um Hostile Takeover?
Embora um Hostile Takeover possa parecer uma estratégia atraente para a empresa compradora, também existem riscos significativos associados a esse tipo de aquisição. Um dos principais riscos é o custo financeiro envolvido na aquisição. A empresa compradora geralmente precisa oferecer um prêmio sobre o preço de mercado das ações da empresa-alvo para convencer os acionistas a venderem suas ações. Isso pode resultar em um custo significativo para a empresa compradora.
Além disso, um Hostile Takeover também pode levar a uma deterioração das relações com os funcionários e clientes da empresa-alvo. A administração da empresa-alvo geralmente se opõe a ser adquirida e pode tentar convencer os funcionários e clientes a resistirem à aquisição. Isso pode resultar em uma perda de talentos e clientes importantes para a empresa compradora.
Como uma empresa pode se proteger de um Hostile Takeover?
Existem várias medidas que uma empresa pode tomar para se proteger de um Hostile Takeover. Uma das medidas mais comuns é a adoção de uma estrutura de capital que dificulte a aquisição hostil. Isso pode ser feito através da emissão de ações preferenciais com direito a voto, ou através da criação de uma classe especial de ações com direitos de voto diferenciados.
Além disso, a empresa também pode adotar uma política de defesa contra aquisições hostis, na qual a administração da empresa se compromete a tomar medidas para evitar que a empresa seja adquirida contra sua vontade. Essas medidas podem incluir a adoção de uma “pílula venenosa”, que dilui o poder de voto dos acionistas que tentam adquirir a empresa, ou a adoção de uma “pílula venenosa” que permite à administração da empresa emitir ações adicionais a um preço descontado para dificultar a aquisição.
Conclusão
Em resumo, um Hostile Takeover é uma situação em que uma empresa tenta adquirir o controle de outra empresa, mesmo contra a vontade de sua administração. Esse tipo de aquisição ocorre quando a empresa compradora adquire uma quantidade significativa de ações da empresa-alvo no mercado aberto. Embora um Hostile Takeover possa trazer benefícios para a empresa compradora, também existem riscos significativos associados a esse tipo de aquisição. Portanto, é importante que as empresas estejam preparadas para se protegerem de um Hostile Takeover, adotando medidas como uma estrutura de capital que dificulte a aquisição hostil e uma política de defesa contra aquisições hostis.